客新策略央行推出一揽子重磅货币金融政策

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　　来源：经济参考报

　　在提振消费方面，谢光启介绍，截至2025年11月末，不含房贷的消费贷款余额已达21.2万亿元。下一步，除了拟将健康产业纳入再贷款支持范围外，还将引导金融机构重点支持文旅、养老等民生关联度高的行业，并与财政贴息等政策协同降低消费领域融资成本。

　　“本次政策组合拳是央行在‘适度宽松’总基调下，一次以‘降成本、优结构、补短板’为主要内容的综合举措。”董希淼认为，系列政策协同发力，特别是加大对民营、中小微企业的倾斜力度，将进一步提振微观主体信心与活力，明确了金融支持实体经济的方向与路径，为“十五五”平稳开局提供有力支撑。

　　对于后续政策空间，邹澜给出明确预期。他表示，降准降息从今年看还有一定的空间。当前，金融机构平均存款准备金率为6.3%，具备下调空间；而汇率形势趋稳、银行净息差企稳及负债成本下行等因素，也为政策利率调整创造了条件。

　　东方金诚首席宏观分析师王青认为，在先行下调结构性工具利率后，考虑到内外约束缓解，年内央行有可能进一步下调政策利率20基点-30基点。降准方面，虽然存在约1.3个百分点的空间，但央行已启用的国债买卖操作能够替代降准向银行体系注入长期流动性，因此2026年货币政策的数量型宽松将不受单一工具空间制约，工具箱丰富，足以保障市场流动性处于稳定充裕状态。

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